En børsintroduktion af Pandora er på nuværende tidspunkt efter min mening ikke en trussel mod likviditeten på det danske aktiemarked. Men der kan jo lure andre farer…..

Den amerikanske organisation National Bureau of Economic Research (NBER) deklarerede i denne uge, at den amerikanske recession, som de i efteråret 2008 meddelte startede i december 2007, sluttede i juni 2009!

På aktiemarkedet er der på kort sigt ikke så meget, der hedder den gyldne mellemvej. Det er snarere skurk eller slyngel. Afstanden mellem den ”gode” og ”dårlige” historie på selskabsniveau vil altid være stor. Sådan har det været og sådan vil det blive ved med at være.

Mandag den 15. blev herefter for den finansielle verden hvad fredag den 13. har været for nervøse biografgængere; en uhyggelig oplevelse.

Overordnet set tror jeg året er ved at være gået. Forstået på den måde, at forholdet mellem ”det positive” og det ”negative” scenarie ikke vil ændres væsentligt de kommende uger og måneder og at vi aktiekursmæssigt er ved at være ved årsultimo. Vores basale holdning er fortsat at den globale vækstafmatning vil ”vinde” over double dip. Men det vil ske gradvist

Den økonomiske udvikling kører om ikke i ring så dog i et vist omfang i en cyklus. Op/ned eller ned/op. Men hver gang kører økonomien ”tilbage” til en form for spillemæssig ligevægt. Eller i det mindste til det som man regner med skal være ligevægten fremadrettet.
Det mest sandsynlige er at vi hver gang kommer tilbage [...]

Lidt i modsætning til hvad man kunne få indtrykket af, så har den seneste måned faktisk budt på ganske fornuftige amerikanske nøgletal. Ud af 22 nøgletal har mine kolleger talt sig frem til at 12 har været lidt eller noget skuffende, hvorimod 8 amerikanske økonomiske indikatorer har været bedre end forventet (2 som forventet).
 Hvis man [...]

Vi hører jo ofte at man skal passe på med bobler. Og det er også ganske vist. Og at alle bobler på et andet tidspunkt springer. Det er formentlig også tilfældet. Men jeg har i det mindste kendskab til én situation, hvor en aktivklasse har været højt vurderet uden at være sprunget. Og indrømmet. Det [...]

Vi mennesker har en tendens til at have en endog meget kort hukommelse. Og vores evne til at lære af fortiden for at undgå, at vi gentager netop fortidens fejl er ikke imponerende. I hvert fald på de finansielle markeder.
Over de seneste 25 år har vi haft en del bobler. Nogle af dem kan diskuteres, [...]