Mit billede er derfor at den strammere kinesiske pengepolitik sandsynligvis ikke får nogen større effekt på hverken den kinesiske vækst eller det globale aktieafkast. Men det kan sagtens indirekte få betydning via andre aktivklasser. Og indenfor gruppen af aktier, kan EM aktierne godt få det lidt vanskeligere end investorerne sådan lige umiddelbart regner med.

Jeg har flere gange argumenteret for, at investorerne ikke skal sætte deres lid til at verden ser helt anderledes ud. Ikke fordi det ikke kan ske. Men fordi mulighederne for at få ret i at verden ændrer sig dramatisk og radikalt på de finansielle markeder er meget små. Og det holder jo helt og aldeles [...]

Hvis aktiemarkedet skulle tage bestik af de i øjeblikket meget lave vintertemperaturer, burde energiselskaberne have ekstremt kronede dage. Stigende forbrug og stabile til fortsat let stigende energipriser er en endog særdeles attraktiv cocktail.
Det er nu ikke derfor jeg forventer at energi og olieaktierne vil gøre det godt i 2011, men snarere at der er en [...]

Mit bud er fortsat, at aktierne vil stige 10-15% globalt i 2011. De burde stige mindst i Danmark. Ikke fordi de danske virksomheder gør det dårligst. Helt tværtimod. De har i det generelle tilfælde gjort det så fremragende, at investorerne har applauderet det i stort omfang. Og på den måde reduceret det fremadrettede potentiale.

Rundt regnet 65 mia. USD vil nogen mene. Andre vil sige halvdelen af verdens største medicinalselskab – Pfizer. Lidt mindre end 20% af Danmarks bruttonationalprodukt, er der andre som hævder. Nogle få bud, som alle er rigtige. Men som ikke helt er det som jeg tænker på.
Hotteste danske børsnavn
Jeg tænker her på det måske ”hotteste” [...]

I Aktierne i 2011 – Flere stigninger i vente? – version 2, har jeg tidligere i denne uge skrevet bevæggrundene for, hvorfor jeg forventer at aktierne stiger med 10-15% globalt set i 2011. Her vil jeg nævne nogle af de sektorer og geografier, som jeg tror kommer i positiv fokus i den henseende:
Geografiske overvejelser i [...]

Som annonceret i fredags kommer her første del af mit bud på det central scenarie: Aktierne stiger med 10-15 % globalt set i 2011. Udgangspunkt og bevæggrunde herfor er:
Stimulanser virker og prismæssigt er aktierne på vej mod normalisering. Kursstigninger på 10-15% globalt.
Hovedtese: Selv om økonomien ser dårlig ud, skal man alligevel investere og Den Amerikanske [...]

Over de kommende dage og uger vil jeg forsøge at give et rids af afkastforventningerne til 2011 på aktiemarkedet. 2010 har været et godt år for en del investorer. I hvert fald for dem som har sat deres penge i danske aktier generelt (stærkt drevet af Novo Nordisk), tyske aktier og svenske aktier.
Men også investorerne i næsten [...]

Så derfor fik fredagens dårlige arbejdsmarkedsnøgletal ikke den store aktiemarkedseffekt. Ikke mindst ud fra devisen om at jo dårligere nøgletal, jo større er sandsynligheden for at FED fuldfører sit nuværende obligationsopkøbsprogram og måske endda øger det, hvis det senere skulle blive påkrævet.

Vi hører rigtig meget i finansiel sammenhæng om netop disse tre lande. Også selv om de tre i alt har en økonomisk størrelse på ca. 60% af Spanien og ca. 1/5 af Tyskland (som oplever en ganske udmærket udvikling). Alt andet lige kunne man måske forvente, at de finansielle markeder ville fokusere fem gange mere på den gode udvikling i Tyskland, end på den negative udvikling i de tre små lande.